中國人民銀行１４日晚間宣布，從２０１１年１月２０日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率０．５個百分點,這是央行在最近三個月內(nèi)第四次上調(diào)存款準備金率，也是年內(nèi)首次上調(diào)。
央行行長助理：把好流動性閘門
中國人民銀行行長助理李東榮：央行將認真貫徹實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強宏觀審慎管理，把好流動性總閘門，引導貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規(guī)模。
巴曙松：上調(diào)準備金率為對沖流動性 或再次加息
巴曙松國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、博士生導師，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家巴曙松在其微博上表示，這是對沖流動性的必然舉措。
去年四季度貨幣投放增速明顯上升，今年一季度僅到期的央票就高達1.6萬億，同時為配合差別準備金率等政策抑制銀行在年初突擊放款，預計還會繼續(xù)上調(diào)準備金率。此前預計年初會三率齊動，目前匯率準備金率均已動，下一步看利率了。一二月份CPI均可能上沖到5%左右，如12個月加權(quán)平均利率負值持續(xù)擴大，有必要加息
夏斌：支持實際利率由負轉(zhuǎn)正
夏斌指出，此次央行上調(diào)存款準備金率意在對沖外匯占款，回收流動性。他認為，因負利率情況仍然存在，央行未來有上調(diào)的空間，直至調(diào)整至正利率為止。夏斌今日下午曾表態(tài)稱中國央行若進一步上調(diào)存款準備金率一點也不奇怪。
謝國忠：不排除央行春節(jié)前加息的可能
獨立經(jīng)濟學家謝國忠表示，上調(diào)存款準備金率是貨幣政策一定的收緊，與央行發(fā)央票的作用類似，都是吸收一部分流通貨幣。央行最終還是要加息，不排除央行春節(jié)前加息的可能。今天股市大跌和上調(diào)存款準備金率有關(guān)，市場應該提前知道了上調(diào)存款準備金率的消息.
連平：春節(jié)前后有可能各加息一次
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，春節(jié)前后都有加息的可能，一季度之前加息一到兩次的可能性大。春節(jié)之前和之后都有可能上調(diào)。這是為了促使負利率狀態(tài)有所改善，縮小負利率程度，使得利率水平能夠進一步提升，對于抑制未來通脹的發(fā)展，進一步發(fā)揮貨幣政策的作用。
付立春：上調(diào)存準對銀行盈利略微負面
社科院投資系博士付立春表示，央行此次上調(diào)準備金，是向市場傳達一個明確信號，就是今年商業(yè)銀行不能太多、太快地放貸，否則會有更為嚴厲的政策出臺。由此在銀行新增信貸規(guī)模相對固定的情況下，全年資產(chǎn)和信貸擴張速度有限，在他看來，對銀行盈利是有略微負面的影響。
對于下周一銀行股走勢，付立春表示，相信央行控制銀行新增信貸的較強決心，對于希望更快發(fā)展，贏得更多市場份額的商業(yè)銀行是利空。
世行稱中國加息空間還很大
世界銀行經(jīng)濟學家13日在世界銀行《2011年全球經(jīng)濟展望》發(fā)布會上表示，2011年中國面臨的通貨膨脹壓力是由多種因素促成的，應對通脹的關(guān)鍵在貨幣政策。國際金融危機高峰時中國商業(yè)銀行利率下降了200個基點，現(xiàn)在才反彈50個基點，預計未來仍有很大的加息空間。
存款準備金率理論上沒有上限
中央財經(jīng)大學教授郭田勇表示，1984年中國人民銀行剛剛行使央行職能時，按存款性質(zhì)規(guī)定法定準備金率，儲蓄存款40%，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%。這是因為央行借此可集中起更多資金通過再貸款等方式調(diào)劑余缺。墨西哥央行也曾規(guī)定過超過30%的法定準備金率。理論上講存款準備金率沒有上限空間。
不過，從目前現(xiàn)實的監(jiān)管指標看，存款準備金率的上調(diào)空間可能較為有限。巴克萊資本表示，由于銀監(jiān)會對銀行存貸比的要求是不得超過75%，即貸款比存款不得高于75%，因此存款準備金率上限25%是合理的，否則中型合資銀行將沒有足夠的存款支付貸款，進而制約商業(yè)銀行的健康發(fā)展。
準備金率上調(diào)對資本市場影響
國金證券：上調(diào)準備金率動搖投資者持股信心
國金證券分析師張國江表示，在近期股市成交量萎縮，流動性趨緊的情況下，央行出臺此政策，將會對股市產(chǎn)生較大負面影響，并且，央行可能還會陸續(xù)出臺相關(guān)緊縮政策。對于此次央行上調(diào)存款準備金率，市場已早有預期。此時上調(diào)準備金率必將動搖投資者持股信心。下周大盤可能走出連續(xù)陰跌的走勢。
西南證券：上調(diào)準備金對股市影響有限
西南證券策略研究員張剛表示，本次上調(diào)存款準備金率是為了控制通脹，市場對此已經(jīng)有了一定的預期，上調(diào)存款準備金率對銀行股有一定的負面影響，但影響不會很大。他表示，上調(diào)準備金對股市整體影響有限，下周初大盤將低開后維持震蕩，后半周市場有望迎來一波反彈，投資者可重點關(guān)注消費板塊。
長江證券：利空需要消化 大盤將維持震蕩
長江證券策略分析師徐傳豹表示，央行此次上調(diào)準備金反映了今年穩(wěn)健的貨幣政策的實施，短期看市場雖然已經(jīng)有了一定的預期，但是利空仍然需要進一步消化，預計下周大盤將維持震蕩，投資者應保持觀望。
中信建投：上調(diào)準備金率對股市影響有限
中信建投研究所所長彭硯蘋認為，此次上調(diào)存款準備金率對地產(chǎn)板塊影響不大，對銀行板塊影響要更大一些，特別是一些商業(yè)銀行。雖然市場傳言本周末央行可能理次出臺政策，但由于地產(chǎn)板塊由于估值較低，今天以萬科為代表的地產(chǎn)股逆市上漲也就在情理之中了。
東吳證券：符合預期 大盤或低開高走
東吳證券研究所所長助理寇建勛表示，此次上調(diào)存款準備金率是為了抑制通脹，基本在市場預期之中，畢竟大盤前期的調(diào)整已經(jīng)有了一定幅度的消化，投資者對此無須過分恐慌，預計周一市場或低開高走，投資者可以適當關(guān)注消費板塊。
相關(guān)鏈接：
2010年以來貨幣政策調(diào)整
·12月26日：央行再加息
·12月10日：準備金率6調(diào)
·11月29日：準備金率5調(diào)：
·11月16日：準備金率4調(diào)
·10月20日：時隔三年央行首度加息
·5月10日：準備金率3調(diào)
·2月25日：準備金率2調(diào)
·1月12日：準備金率首調(diào)
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存款準備金率歷次調(diào)整一覽表 |
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次數(shù) |
時間 |
調(diào)整前 |
調(diào)整后 |
調(diào)整幅度
（單位：百分點） |
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37 |
2011年1月20日 |
(大型金融機構(gòu))18.50% |
19.00% |
0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))15.00% |
15.50% |
0.5 |
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36 |
2010年12月20日 |
(大型金融機構(gòu))18.00% |
18.50% |
0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))14.50% |
15.00% |
0.5 |
|
35 |
2010年11月29日 |
(大型金融機構(gòu))17.50% |
18.00% |
0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))14.00% |
14.50% |
0.5 |
|
34 |
2010年11月16日 |
(大型金融機構(gòu))17.00% |
17.50% |
0.5 |
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(中小金融機構(gòu))13.50% |
14.00% |
0.5 |
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33 |
2010年5月10日 |
(大型金融機構(gòu))16.50% |
17.00% |
0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))13.50% |
不調(diào)整 |
- |
|
32 |
2010年2月25日 |
(大型金融機構(gòu))16.00% |
16.50% |
0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))13.50% |
不調(diào)整 |
- |
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31 |
2010年1月18日 |
(大型金融機構(gòu))15.50% |
16.00% |
0.5 |
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(中小金融機構(gòu))13.50% |
不調(diào)整 |
- |
|
30 |
2008年12月25日 |
(大型金融機構(gòu))16.00% |
15.50% |
-0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))14.00% |
13.50% |
-0.5 |
|
29 |
2008年12月05日 |
(大型金融機構(gòu))17.00% |
16.00% |
-1 |
|
(中小金融機構(gòu))16.00% |
14.00% |
-2 |
|
28 |
2008年10月15日 |
(大型金融機構(gòu))17.50% |
17.00% |
-0.5 |
|
(中小金融機構(gòu))16.50% |
16.00% |
-0.5 |
|
27 |
2008年09月25日 |
(大型金融機構(gòu))17.50% |
17.50% |
- |
|
(中小金融機構(gòu))17.50% |
16.50% |
-1 |
|
26 |
2008年06月07日 |
16.50% |
17.50% |
1 |
|
25 |
2008年05月20日 |
16% |
16.50% |
0.50 |
|
24 |
2008年04月25日 |
15.50% |
16% |
0.50 |
|
23 |
2008年03月18日 |
15% |
15.50% |
0.50 |
|
22 |
2008年01月25日 |
14.50% |
15% |
0.50 |
|
21 |
2007年12月25日 |
13.50% |
14.50% |
1 |
|
20 |
2007年11月26日 |
13% |
13.50% |
0.50 |
|
19 |
2007年10月25日 |
12.50% |
13% |
0.50 |
|
18 |
2007年09月25日 |
12% |
12.50% |
0.50 |
|
17 |
2007年08月15日 |
11.50% |
12% |
0.50 |
|
16 |
2007年06月05日 |
11% |
11.50% |
0.50 |
|
15 |
2007年05月15日 |
10.50% |
11% |
0.50 |
|
14 |
2007年04月16日 |
10% |
10.50% |
0.50 |
|
13 |
2007年02月25日 |
9.50% |
10% |
0.50 |
|
12 |
2007年01月15日 |
9% |
9.50% |
0.50 |
|
11 |
2006年11月15日 |
8.50% |
9% |
0.50 |
|
10 |
2006年08月15日 |
8% |
8.50% |
0.50 |
|
9 |
2006年07月5日 |
7.50% |
8% |
0.50 |
|
8 |
2004年04月25日 |
7% |
7.50% |
0.50 |
|
7 |
2003年09月21日 |
6% |
7% |
1 |
|
6 |
1999年11月21日 |
8% |
6% |
-2 |
|
5 |
1998年03月21日 |
13% |
8% |
-5 |
|
4 |
1988年09月 |
12% |
13% |
1 |
|
3 |
87年 |
10% |
12% |
2 |
|
2 |
85年 |
央行將法定存款準備金率統(tǒng)一調(diào)整為10% |
－ |
－ |
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1 |
84年 |
央行按存款種類規(guī)定法定存款準備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲蓄存款40% |
－ |
－ |
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*注：財務(wù)公司準備金率不與小型金融機構(gòu)一致，調(diào)整后準備金率為12%。 |
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